El director ejecutivo de Flutter Entertainment, Peter Jackson, ha declarado que la empresa está lista para “aprovechar la oportunidad de crecimiento en Brasil” tras anunciar la adquisición de una participación inicial del 56 por ciento en NSX Group, un operador brasileño cuyas marcas incluyen a Betnacional.
Como resultado de la transacción en efectivo de 350 millones de dólares, el grupo global ha creado un nuevo negocio en la región llamado Flutter Brasil.
La empresa señaló que la transacción se alinea plenamente con su estrategia de “invertir en posiciones de liderazgo en los mercados internacionales, asegurando una posición de podio”, en el mercado regulado del país una vez completada la adquisición.
Además, añadió que, de forma independiente en 2024, se espera que NSX genere aproximadamente 256 millones de dólares en ingresos y un Ebitda ajustado de aproximadamente 34 millones de dólares.
Flutter en Brasil
Al desglosar la transacción, Flutter afirmó que, una vez completada, pagará una contraprestación en efectivo de aproximadamente 350 millones de dólares y aportará su negocio existente de Betfair Brasil, a cambio de una participación del 56 por ciento en el negocio recién fusionado de Flutter Brasil.
También se ha implementado un mecanismo para permitir que Flutter aumente su participación accionaria a través de acuerdos recíprocos de compra y venta en los años cinco y diez posteriores a la fecha de finalización.
La finalización de la transacción está sujeta a las autorizaciones regulatorias habituales y se espera que se cierre en el segundo trimestre de 2025.
“Me complace anunciar la incorporación de NSX, operador de Betnacional, una marca brasileña líder en juego online y apuestas deportivas, a la cartera de Flutter”, comentó Jackson.
Y continuó: “Creemos que la combinación de la amplia experiencia local del equipo de NSX, nuestro negocio existente de Betfair y el poder de Flutter Edge crearán una oportunidad atractiva para capitalizar la oportunidad de crecimiento en Brasil, que presenta una pista emocionante de crecimiento futuro”.
Además de estar en línea con su estrategia, el grupo afirmó que, una vez completada, se espera que la adquisición cree valor para los accionistas en tres áreas:
- Ofrecer una posición competitiva mejorada en un mercado recientemente regulado y de rápido crecimiento
- Mejorar su cartera de marcas de “héroes locales”
- Oportunidades para impulsar sinergias a través del acceso a Flutter Edge y generar una creación de valor significativa.
En cuanto a la creación de una posición competitiva en el mercado brasileño, Flutter proporcionó estadísticas, destacando que se espera que regule por completo a principios de 2025.
Con una población de 200 millones con un gran interés en los deportes y el fútbol, el operador afirmó que existe una “fuerte demanda de productos de juego online y apuestas deportivas» en Brasil, ya que el mercado no regulado ha experimentado un crecimiento compuesto anual de los ingresos brutos del 38 por ciento desde 2018 a casi 3 mil millones de dólares en 2023, y la mayor parte del crecimiento y las ganancias de participación de mercado se producen gracias a marcas enfocadas localmente.
La compañía agregó que se espera que la consolidación en el mercado totalmente regulado “beneficiará a los operadores locales establecidos, debido a los costos asociados de impuestos, licencias y cumplimiento” y que la fortaleza combinada de Flutter Brasil “lo posicionará excepcionalmente bien para capitalizar” en el mercado.
En cuanto a mejorar su cartera de marcas de “héroe local”, Flutter reiteró que la combinación de la marca NSX Group y su negocio Betfair “creará una posición de podio en Brasil”, ya que NSX es el cuarto operador en la región con una participación del 12 por ciento del mercado de apuestas deportivas y una participación del 9 por ciento del mercado total online.
También destacó la posición de Betfair Brasil, pronosticando que el operador generará aproximadamente 70 millones de dólares en ingresos este año.
Flutter Brasil estará dirigida por un equipo de gestión local para permitir la “toma de decisiones cerca del cliente”, con una plataforma de tecnología propia desarrollada localmente para permitir “una oferta de productos ágil y de ritmo rápido”.
En cuanto a las sinergias y la creación de valor impulsadas por Flutter Edge, señaló que NSX tendrá acceso a las capacidades de gestión de riesgos y precios patentadas de la empresa para ofrecer productos de apuestas deportivas diferenciados, además de la experiencia y el contenido de juegos de azar de la empresa que se compartirán para mejorar la experiencia.
Asimismo, ha pronosticado que Flutter Brasil está en una buena posición para sobresalir en el mercado regulado brasileño, pero señala que, en línea con su estrategia en otros mercados recientemente regulados, se espera una pérdida de Ebitda ajustada el próximo año.
El operador dijo: “Flutter Brasil estará excepcionalmente bien posicionado para aprovechar al máximo la importante oportunidad de crecimiento en el mercado brasileño recientemente regulado”.
“En línea con nuestra estrategia exitosa en otros mercados recientemente regulados como Estados Unidos, esperamos impulsar el crecimiento de la participación de mercado e incorporar la rentabilidad futura a través de una inversión disciplinada en los clientes. Se espera que esto resulte en una pérdida de Ebitda ajustada de aproximadamente 90-100 millones de dólares en 2025”, señaló.
En este sentido, agregó que sigue comprometida con su ratio de apalancamiento a mediano plazo de 2,0-2,5x, lo que le permite flexibilidad para buscar adquisiciones que generen valor, como NSX.
La empresa brindará más información a sus accionistas sobre la adquisición durante su día de inversores el 25 de septiembre, donde espera analizar su crecimiento orgánico y su potencial de generación de efectivo a mediano plazo, junto con las oportunidades de asignación de capital.
