Flutter Entertainment ha llegado a un acuerdo definitivo con Playtech Plc para adquirir Snaitech SPA por 2.300 millones de euros, con el objetivo de hacerse con la “medalla de oro” en el juego italiano.
Esta mañana (17 de septiembre), los consejos de administración de Flutter y Playtech notificaron a los mercados que se había aceptado una oferta en efectivo de 2.300 millones de euros por Snaitech, el tercer operador de juego online más grande del mercado italiano, con una cuota de mercado del 9.9 por ciento.
El pasado mes de agosto, Playtech confirmó a los medios de comunicación que había iniciado negociaciones con Flutter, afirmando que solo consideraría una oferta superior a los 2.000 millones de euros para vender su unidad insignia B2C al rival de NYSE/LSE.
Sobre el acuerdo de Flutter y Playtech
Al asegurarse el nuevo objetivo de fusiones y adquisiciones de Flutter, el director ejecutivo del grupo, Peter Jackson, comentó: “Estoy encantado de anunciar la adquisición de Snai, uno de los principales actores en Italia, el mercado regulado más grande de Europa. Esta transacción es atractiva tanto desde el punto de vista estratégico como financiero”.
La adquisición fortalece aún más la estrategia de crecimiento de Flutter en Italia, que el grupo NYSE/LSE considera el mercado de juegos de azar de más rápido crecimiento de Europa, con un ingreso bruto de juego (GGR”) estimado de 21 mil millones de euros en 2023.
De importancia estratégica, el mercado italiano mantiene una baja penetración online del 21 por ciento, que Flutter International busca capitalizar a través de su cartera de primer nivel, que incluye Betfair.it, Sisal (apuestas y loterías) y la nueva incorporación, Snaitech.
Como se detalla a los inversores: “Se espera que una mayor adopción digital impulse el crecimiento del mercado online a una tasa compuesta de aproximadamente el 10 por ciento durante los próximos tres años. Las restricciones publicitarias locales y la prevalencia de depósitos/retiros online a través de puntos de venta minorista brindan a los operadores omnicanal la oportunidad de maximizar el crecimiento”.
Después de la adquisición, Flutter International tendrá una participación de mercado del 30 por ciento en el sector de juegos de azar online de Italia después de combinar Snai con su negocio existente.
Flutter volverá a implementar su programa EDGE para mejorar y alinear los sistemas operativos de Snaitech con nuevas capacidades en gestión de precios y riesgos, contenido de casino interno y plataformas operativas. El objetivo es generar sinergias y ahorros de costos de 70 millones de euros en un período de tres años.
Se espera que el índice de apalancamiento de Flutter aumente temporalmente después de la transacción, pero se anticipa que disminuya rápidamente debido al crecimiento rentable en el mercado online de Italia.
La dirección sigue comprometida con mantener un objetivo de apalancamiento a mediano plazo de 2.0-2.5x, después de la posterior fusión y adquisición de Snaitech y la inversión de 350 millones de dólares en Betnacional, un acuerdo anunciado la semana pasada como la primera inversión del grupo NYSE/LSE en el futuro mercado de juegos de azar de Brasil.
Sobre esto, Jackson subrayó: “El acuerdo encaja perfectamente en nuestra estrategia de fusiones y adquisiciones que generen valor y presenta una oportunidad significativa para acelerar el crecimiento de Snai al brindarles acceso a los productos y capacidades líderes en el mercado de Flutter, tanto en Estados Unidos como a nivel mundial”.
Y sentenció: “Estoy deseando dar la bienvenida al equipo de Snai al Grupo Flutter y trabajar con ellos para maximizar la oportunidad de crecimiento de nuestros negocios combinados”.
Playtech respondió afirmando que había conseguido el máximo valor en la venta de Snaitech, ya que la contraprestación en efectivo representa 6.27 libras esterlinas por acción, una prima del 16.5 por ciento sobre el precio de las acciones de Playtech de 5.38 libras esterlinas antes de que se filtrara el acuerdo. La oferta en efectivo de Flutter de 2.300 millones de euros representa un múltiplo de 9 veces el Ebitda ajustado del ejercicio 2023 de Snaitech de 256 millones de euros.
El acuerdo concluirá con la devolución por parte de Playtech de un dividendo especial a los accionistas de entre 1.700 millones y 1.800 millones de libras esterlinas, y se espera que la recompensa oscile entre 4.56 y 4.83 libras esterlinas por acción.
Parte de los ingresos de la venta se utilizarán para reembolsar un bono de 350 millones de euros de 2019, lo que fortalecerá la posición financiera de Playtech para el crecimiento futuro.
Playtech considera la venta en efectivo de Snaitech por 2.300 millones de euros como su mejor logro en materia de fusiones y adquisiciones, tras haber adquirido una participación del 70por ciento en el operador italiano en 2018 por 300 millones de euros. “Un retorno de casi tres veces la adquisición de Snaitech por parte de Playtech por 846 millones de euros en 2018”, destacaron.
En el futuro, Playtech volverá a operar principalmente como el proveedor de tecnología B2B líder para juegos de azar globales, buscando activamente oportunidades en América y Europa.
